De volgende klantcases gaan in op de vraag, de strategie en de succesfactoren in de samenwerking tussen klant en Cardano.
De Eendragt Pensioen
Verzekeraar De Eendragt Pensioen N.V. (De Eendragt) verzorgt pensioenen van werknemers in uiteenlopende bedrijfstakken, waaronder de papierindustrie. Het vermogen van de circa 25 deelnemende bedrijven is in twee beleggingspools ondergebracht: één voor de actieve deelnemers en één voor inactieven. De pools zijn verdeeld in enerzijds een matching portefeuille, die er voor moet zorgen dat de kans op onderdekking wordt geminimaliseerd, en een beleggingenportefeuille, die voor premiekorting en indexatie zorgdraagt.
De vraag
De rentegevoeligheid van de verplichtingen is groter dan die van de obligatieportefeuille. Zonder aanvullende maatregelen kan dit de solvabiliteit van de fondsen in korte tijd substantieel veranderen. Bovendien wordt ernaar gestreefd de pensioenen te indexeren. Als vaste partner op het gebied van risicomanagement is Cardano gevraagd hulp te bieden bij de ontwikkeling van een hedge strategie.
De strategie
De matching portefeuilles zijn in omvang even groot als de verplichtingen en bestaan uit obligaties. Het risico, dat voortkomt uit duration mismatch, is afgedekt door middel van een dynamische strategie die binnen een zorgvuldig risicokader ruimte blijft bieden om van economische omstandigheden te profiteren. Voor de inactieven is een deel van het inflatierisico direct afgedekt met behulp van inflatieswaps.
De succesfactoren
De unieke opzet van De Eendragt vroeg om een hoogwaardige op maat gesneden oplossing. Door nauwe samenwerking is een optimaal beleggingsbeleid ontworpen, dat rekening houdt met directe rente- en inflatiegevoeligheden, maar ook een voor de lange termijn gewenst risicorendementprofiel oplevert.
lees verder (80.1 Kb)
www.eendragt.nl